通灵股份（301168）2024年一季报简析：增收不增利
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率18.9%，同比减12.34%，净利率9.62%，同比减14.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计1816.98万元，三费占营收比4.45%，同比减2.75%，每股净资产17.8元，同比增7.65%，每股经营性现金流0.19元，同比增140.89%，每股收益0.3元，同比减3.23%。具体财务指标见下表：
证券之星价投圈财报分析工具显示：
资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。
负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，公司账上金融资产相对于短债充裕，短期无偿债压力。公司报告期内合同负债规模环比增幅达146.16%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。公司应付规模较大，在产业链上的地位较强，有能力压款。同时注意公司报告期内应付账款的构成。
营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流相对利润差距较大，建议重点核实下原因。
经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司经营中用在研发上的成本一般。
从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争环境好。
进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过增速爆表，近年来开始中速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达415.97%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在3.1亿元，每股收益均值在2.58元。
重仓通灵股份的前十大基金见下表：
持有通灵股份最多的基金为博时信用债券A/B，目前规模为50.16亿元，最新净值3.034（4月19日），较上一交易日下跌0.3%，近一年下跌5.01%。该基金现任基金经理为过钧。
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司对年明年接线盒的出货量有没有什么预期？
答：公司目前在手订单充足，整体形势向好，公司预计全年出货量有望进一步提升。
