ESG理念正在影响代际财富投资迁移 诺亚财富发布《中国财富人群情绪指数（2022）》报告

　　环境、社会和治理（ESG）理念兴起于上世纪的欧美国家。近年来，随着气候变化、生物多样性、碳排放等议题被不断提及，ESG、责任投资等相关理念正在被越来越多的投资者关注。普华永道预计，ESG因素以及其他社会责任问题将继续发挥更大的影响，到2026年，约五分之一的资产管理(AUM)将以ESG为导向。道琼斯报告称1，ESG投资预计在未来三年将增加两倍以上。不过，将ESG理念完全融入投资实践，并不能一蹴而就。短期来看，ESG存在体系建设不够健全、漂绿行为频发等问题，但无法否认其投资主流趋势难以逆转。 

　　全球新一代投资者将持续助力ESG发展 

　　根据哈里斯民意调查公司2021年3月份进行的一项调查2，76%的千禧一代认为气候变化对社会构成严重威胁，大约三分之一的千禧一代经常会进行社会责任投资，而Z世代这一比例为19%，X世代为16%，婴儿潮一代为2%。根据德勤2022年发布的报告3，64%的新世代愿意花更多钱购买环保设备和可持续产品。可以看出，与70、80年代出生的投资者相比，90后及00后的千禧一代与Z时代投资者对ESG相关理念的了解与认可程度更高，随着年轻一代步入成年，他们开始积累和继承财富，“代际财富大转移”将见证大量资产从婴儿潮一代转移到更年轻的投资者阶层，他们将引导可持续的投资与消费模式。 

　　个人投资者对ESG关注度程度正不断上升 

　　目前，中国的ESG投资规模仍处于起始阶段，生态圈正逐步完善，投资热度也不断升温。随着我国“双碳”战略的实施，ESG投资已然成为重要的发展趋势，也是未来必然的投资主流。根据中国责任投资年度报告20224，有84%的受访投资者表示会在投资中考虑ESG因素。鼓励企业可持续发展，为社会创造价值是个人投资者采纳责任投资的首要驱动力，42%的个人投资者同意外部环境和政策因素凸显了识别投资组合中ESG风险或机遇重要性；71%的个人投资者选择在未来的投资中，倾向于主动选择在ESG方面表现好的公司。 

　　国内ESG投资短期面临挑战，但长期来看ESG投资主流化趋势难以逆转 

　　随着ESG理念成为一种共识，国内对ESG的讨论也逐渐从“为什么做”过渡到“如何做”。 

　　由于我国ESG投资起步较晚，相较于成熟市场还有很大发展空间，但目前仍然存在一些问题需要逐步解决。 

　　诺亚控股董事章嘉玉表示，在＂如何做＂上，ESG信息披露制度有待进一步推进，但不能只依赖监管或交易所建立明确披露要求，企业与公司本身理解趋势与积极响应、回应是根本；而监管与交易所应该会在考虑不损及国家整体经济发展战略下，逐步有序地提升信息披露的要求性与严格性。目前企业披露形式仍然以社会责任报告为主，涵盖ESG相关全面性报告占比不足5%，同时许多企业在披露内容和披露深度上采取“漂绿”策略，不仅削弱了ESG报告的公信力，也成为阻碍 ESG 投资的障碍5。 

　　其次，ESG市场配套设施建设尚不健全。应“双碳”政策，国内已经出现许多相应咨询、解决方案、计算碳足迹及相关数据收集的三方服务商，其中也不乏多家长期理解国�韧庀喙厍魇朴胝�策的服务商，应积极扶持此类三方机构，支持企业与投资金融机构落实行动。 

　　此外，国内资本市场ESG投资占整体规模比例仍然较小，且ESG金融产品种类相对单一，目前大多为迎合“双碳”目标下环保、能源议题的产品，投资“漂绿”行为较多。 

　　应对气候变化需要摆脱泛化的ESG标签，正确评估ESG决策6。机构投资者和投资管理公司需要更有策略性，有效运用三方服务，建立自身务实步骤与相关流程体系，使更多的投资可以直接支持应对气候变化的企业及产品服务。 

　　根据诺亚财富、普华永道思略特咨询联合发布的《中国财富人群情绪指数（2022）》报告，受访的中国财富人群表示由于ESG评价标准过多、专项信息披露不足、概念了解比较初级等原因，当前愿意投入的群体还比较少。但随着“双碳”国家战略的推进，以及ESG投资评价标准不断清晰、信息披露逐渐完善，不少人认为中国ESG市场发展未来可期，也将对此持续关注7。 

　　ESG是财富管理必然配置选项之一，投资者可小步入场 

　　章嘉玉同时表示，ESG基金具有管理尾部风险的属性及顺应时代趋势的特征，使其可以作为长期资产配置的有利工具之一，建议可以从整体资产配置的10%开始，逐步推进。现阶段，普通投资者可以把手上一部分闲置资金用每月定投模式配置到ESG主题的公募基金中，稳步入场。 

　　回顾我国目前的ESG投资现况，具有增长快、但总体规模依旧较小的特点。根据万得数据统计，截至2022年9月底，市场上大概有190只ESG基金，整体规模约2640亿元人民币，这个规模和欧美相比小了很多，欧洲ESG基金规模大约为6万亿欧元。总体来看，目前中国的ESG投资规模仍处于初始阶段，还有很大的上升空间，正是布局ESG的好时机。   

　　参考： 

　　1. 未来城市数智评论：《ESG重估资产，2023年一场正在深刻影响美国代际财富的投资迁移》 

　　2. 加美财经：《千禧一代ESG投资最为活跃，是因为这代人更关注道德问题吗》 

　　3. 德勤：《2022年全球千禧一代年度调研报告》 

　　4. 商道融绿：《中国责任投资年度报告2022》  

　　5. 秦二娃,李占宇,王术玲.我国上市公司ESG信息披露现状及建议[J].中国银行业,2022,No.104(08):65-68. 

　　6. 清华金融评论：《警惕泛化的ESG概念导致的使命漂移和洗绿行为 | 资本市场》 

　　7. 诺亚财富、普华永道思略特咨询：《中国财富人群情绪指数（2022）》