能否“翻身”在此一举 下半年有所期待

猎股记：

 能否“翻身”在此一举 下半年有所期待

   黄智华（野鹤山人）

 本周大盘在石油、银行等大蓝筹股带动下有所回稳。周五，信息安全、信创、数据要素、大数据、人工智能、算力等AI产业链股集体走高。证券部交易室中，陈姨本周继续围绕人工智能、能源化工、数字经济等品种操作。，

陈姨根据有关报道说，7月13日，国家网信办联合七部门印发《生成式人工智能服务管理暂行办法》，自8月15日起施行。与征求意见稿相比，新办法在优化安全监管的同时，进一步从全产业链自主可控、AI基础设施建设和公共数据开放等角度提出推动生成式人工智能发展的具体措施，鼓励人工智能各行业应用。

分析人士表示，新增内容多角度、多层次助力行业高质量发展，体现国家推动人工智能发展决心。安全可控需求拉动下，国产算力迎来高确定性机会。数据质量提高叠加算力基础设施发展，行业应用有望加速落地。

野鹤山人对陈姨说，据报道，中国保险资产管理业协会日前发布“资产管理百人问卷”调查报告。通过调研资管业投资高管、宏观研究等百余名资管专家，该报告深入剖析下半年投资形势，探索资产配置共性策略。当前A股市场估值整体偏低，中长期配置价值逐步凸显，受访者整体对下半年A股市场表现充满期待，最看好的权益投资策略为成长策略、高股息及低估值。报告显示，受访资管人士对权益市场最看好的领域包括：人工智能、“中特估”、高端装备制造和新能源。

美国CPI重回“3字头”，市场对美联储继续加息的预期随之降低。芝商所的美联储观察工具显示，当前市场预计美联储将会在7月会议加息25个基点，对年内两次25个基点的加息预期有所减弱。在美国通胀呈现出明显放缓的趋势后，美元指数迅速跌破101关口，刷新2022年4月22日以来新低，非美货币集体上扬。

美国通胀数据缓和下，美联储加息预期减弱，美元指数近期接连走弱，而人民币等由之前的贬值转向升值，市场的恐慌情绪伴随人民币汇率的企稳而有所缓解，北上资金也有望呈现流入过程。

近一周以来，在岸、离岸人民币汇率强势回升近千点，升幅均超过1%。专家认为，美元强势已至“强弩之末”，而在内外部因素综合作用下，人民币汇率有望延续回升。而保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定是政策目标。

有关方面表示，我国宏观经济稳步恢复、M2保持较快增长，与历史上的典型通缩存在明显差异。目前没有出现通缩，下半年也不会有通缩风险。我国货币条件合理适度，居民预期稳定，随着政策效果不断显现，供需缺口将进一步弥合，8月份后CPI有望开始逐步上行。预计全年CPI总体走势呈U型。年内物价水平先降后升，年底有望向1%靠拢。

梁伯近期继续参与部分医药、酿酒股以及电力等防御性品种的操作。梁伯说，据报道，近五年来区间最大涨幅10倍以上的股票共107只，占A股总数比例仅2.13%。从行业角度来看，电力设备、医药生物、电子三大行业入围股票数量排名前三，合计占比超五成。其中电力设备行业数量最多，共30只股票入围。电力设备是新能源赛道的代表性行业，聚集了光伏、风电、储能、锂电等多个领域的上市公司。由于“双碳”愿景的推动，新能源各领域持续处于高景气区间，电力设备行业过去几年营收和净利润双双高速增长。

黎大叔继续持有银行股，本周再适当加仓，并参与了一些券商股的操作。黎大叔对未来大盘预期看好，他说，进入7月以来，宣布自购的公募数量持续增加。

李生本周继续低吸银行、保险股。他说，这些品种不少估值低，业绩稳步增长，是历史难得低吸的机会。当然，目前市场能量不足，走势估计仍反复。

近日，某私募大V宣告，截至7月7日，基金净值已跌至0.19元。今年4月，该私募大V发文坦言：“2017年基金刚成立的时候是1500万美元，我们自己投资了170万美元。2019年后主要投资了农业银行、中国银行和建设银行港股，但同时也买在了大行相对高点，再叠加较高的杠杆，2022年底基金净值仅有可怜的0.21433（元）。下跌期间，我们不断想办法追加投资或接手投资人赎回的份额，目前基金仅有几百万美元。”

“投资银行股16年，持有四大行已经4年多。这4年多，每日收盘四大行持仓占比均超过90%，每日收盘的杠杆率平均约有3倍，也就是说，四大行近四年的持仓比例平均达270%。”

有分析人士表示：“不管规则如何，用270%的仓位长期投资单行业，一旦股价下跌30%以上，组合净资产将会清零。押注银行股本质上是在博运气，并不是好的投资方式。”

李生认为，以投资收息的角度持有低估值银行股是可行的，但高杠杆博运气就被动，是不可取的。银行股是战略投资的品种。今年3月29日晚间，邮储银行披露非公开发行A股股票发行结果，中国移动集团斥资450亿元全额包揽。3月29日，邮储银行A股收盘4.65元，中移动定增价6.64元，比当日收盘价高出42.8%。

对于市场走势，野鹤山人说，正如之前分析，沪指60日均线和半年线是一个重要关口，是七月能否“翻身”的关键。沪指上周三接近60日均线和半年线而受压，后展开调整，本周回升，本周五再度接近60日均线和半年线（3255-3265点）。60日均线和半年线要上破需要成交量持续放大和大蓝筹股进一步走强来推动。

如果量能未能有效放大，估计60日均线和半年线难以一下子上破，仍有一定反复，不过从周线技术指标处于低位超卖区看，市场稳定性有所提高。

沪指今年1月下旬以来形成大喇叭形走势，形态上边为1月30日3310点、3月7日3342点、4月18日3396点、5月9日3418点等高点连线，下边为2月6日3226点、2月17日3223点、3月14日3216点、5月25日3168点、6月26日3144点等低点连线。5月下旬以来，大盘反复在下边形成支撑，抵抗力度有所增强。

60日均线和半年线仍是未来体现多空能量的重要关口，如有效上破或脱离下轨并未来不排除可望回补今年5月10日下跌缺口，甚至挑战大喇叭形态上边。（789）

 （本文不作为投资建议，本文黄智华发表在《投资快报》，人物为虚构）