兰格视点：焦炭四轮提涨 8月份管坯上涨空间几何？
导语：七月多空消息交织，但高成本，供强需弱仍是当前钢材市场的主要矛盾。宏观方面，24日政治局会议召开，会议提到要有力实施宏观调控，提振投资者信心；扩大国内需求 。国际方面：美联储7月加息25个基点；原料方面，山西煤矿事故瞒报引发的安全事故检查，刺激焦炭价格三轮提涨，而且截至31日四轮提涨100-110元开启下，8月份管坯是否有再次上涨的空间呢？
1、原料大幅拉涨 钢厂利润收缩
7月初唐山、山东、江苏等钢材生产大省传出限产消息，并且部分消息被证实，带动了期钢盘面的窄幅拉涨，管坯价格高位震荡运行；月中随着焦炭以及铁矿表现强势，刺激期钢盘面拉涨，市场情绪被带动，管坯实际成交价格窄幅上探10-20元；月末政治局会议释放积极扩内需，宽松楼市等刺激性政策，同时唐山、山东、天津等地区钢厂收到粗钢产量不得超过去年的通知，钢坯价格高位运行，支撑管坯价格上涨，截至31日国内主流钢厂管坯出厂报价月内累计上调30-90元。但是单就焦炭来看，三轮提涨落地后，部分钢厂成本上涨幅度大于管坯涨幅，导致钢厂管坯生产利润收缩。
2、钢厂接单连续增量 手持订单尚佳
截至28日北方9家样本钢厂在宏观利好以及限产政策的刺激下呈现三周连续增量的情况，而7月底部分钢厂受限产以及对品种边际效益核算之后，选择将管坯产能向其他品种转移。另外，样本钢厂当前手持合同总量维持在40万吨左右，基本可维持10-15天的生产，且个别钢厂管坯8月订单已饱和，因此8月整体接单压力不大。
3、下游开工率并不低 管坯刚需仍存
管厂作为管坯需求的主力军，7月份对于连铸管坯的采购量好于热轧管坯，主要有以下两个原因，一是兰格调研，截至27日山东地区主流样本管厂管坯库存39万吨左右，且管坯价格高位运行但无缝管价格上涨动力不足，管厂亏损扩大同时原料库存并不少，因此管厂谨慎补库；二是聊城开工明显高于临沂地区管厂开工。截至7月27日，聊城地区管厂开工率维持在80%左右，临沂开工仅不到40%。总的来看下游对于管坯仍有刚需，短期开工调整不大，因此8月份对于连铸管坯的采购量好于热轧管坯。
综上所述，原料价格高位运行，且有继续上涨趋势；下游市场对于管坯刚需仍存；钢厂订单量比较稳定，因此预计8月份北方管坯仍有上涨空间，预计涨幅在50-80元。
