“走出去”“引进来”并举公募全球化布局提速

2023-08-15 34971阅读

作者：王彭陆海晴

公募“出海”15周年之际，基金公司全球化布局的脚步不断加快。近日，中国证监会核准嘉实基金在香港设立嘉实国际（控股）有限公司。今年以来，汇添富资产管理（新加坡）有限公司获准设立，睿远基金和永赢基金旗下子公司相继在香港开业，兴证全球基金申请设立香港子公司也获受理。

业内人士认为，公募基金实力不断壮大，设立境外子公司是其实施国际化战略的重要一步。随着近些年“走出去”与“引进来”需求的不断提升，公募基金境外子公司在帮助境内资金实现全球资产配置的同时，也为境外客户提供了投资中国市场的便利渠道。

公募境外子公司逾20家

公募“出海”始于2008年。彼时，中国证监会发布《关于证券投资基金管理公司在香港设立机构的规定》，明确了基金公司在境外设立、收购或者参股经营机构的条件及程序。2022年，中国证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，明确支持符合条件的基金管理公司“走出去”，依法设立境外子公司，提升服务境外投资者及全球资产配置的能力。

作为首家由内地公募基金公司在香港成立的子公司，南方东英于2008年正式成立，为内地资管机构布局海外市场“开了头炮”。此后，易方达、汇添富、博时等头部基金公司纷纷加快步伐，在香港接连“落子”。

今年以来，公募海外布局的脚步不断加快。年初，永赢国际资产管理有限公司在香港开业；3月27日，睿远基金香港子公司——睿远基金（香港）有限公司正式开业；3月29日，证监会批复，核准汇添富基金以自有资金出资，在新加坡设立汇添富资产管理（新加坡）有限公司；6月6日，兴证全球基金申请设立境外子公司的材料获证监会接收。近日，证监会核准嘉实基金在香港设立嘉实国际（控股）有限公司。

据不完全统计，目前境内公募基金公司设立的境外子公司合计超过20家，不少公司甚至成立了2家或2家以上境外子公司，业务范围也从中国香港市场拓展至美国、新加坡等多个国家和地区。业内人士认为，设立境外子公司是公募基金实施国际化战略的重要步骤。

除了设立境外子公司，多家公募基金还在积极申请QDII资格。证监会官网显示，截至8月11日，目前正排队等待获批QDII业务资格的基金管理人共有7家，分别为方正富邦基金、中金基金、信达澳亚基金、安信基金、诺德基金、睿远基金和财通证券资产管理有限公司。其中，安信基金、诺德基金、睿远基金和财通证券资产管理有限公司的申请均为今年提交。

　海外市场机遇与挑战并存

在业内人士看来，公募基金境外子公司的设立，一方面打开了其境外业务的拓展空间，另一方面也提升了公司的整体竞争力。不过，对于境内公募基金来说，“出海”并非易事，在与众多海外资管巨头的竞争中，公募基金境外子公司面临着不小的挑战。

睿远基金（香港）有限公司首席执行官、首席投资官万青坦言，香港资产管理行业竞争激烈。一方面，香港是国际知名的资产管理中心，各路机构竞相在香港展业，具有香港9号牌照的资产管理公司超过2000家；另一方面，香港人口约700万，本土市场的需求相对有限。

“从目前的发展情况来看，国际大机构无论在品牌、平台、经验，还是在人才、资金等方面都具有明显的优势。此外，港股市场以海外资金为主，在投资者构成上机构占比较高。同时，做空、孖展（Margin）、衍生品等各类金融工具得到广泛使用，相比A股市场，港股市场的波动性更大。”万青称。

博时国际代总裁连少冬表示，与外资巨头相比，中资资管机构在非中国资产和复杂衍生工具方面的投资能力、品牌建设与市场营销，以及人才培养与激励机制等方面存在着一定的差距。

某公募基金境外子公司负责人告诉上海证券报记者，公司在“出海”过程中曾遇到市场竞争激烈、机构客户获得成本较高以及海外市场人力成本高昂等困难。“通常来说，基金公司有两种应对方式：其一为高举高打，持续投入，坚持到开花结果；其二为审慎发展，结合市场情况，等待合适时机，抓住契机获得发展。总体而言，机构要找到适合自己的发展路径。”

万青表示，面对竞争激烈和国际化程度高的市场和行业环境，公募境外子公司须构建起核心竞争力，这样才能获得长远的发展。

“走出去”与“引进来”需求不断增长

“走出去”“引进来”并举公募全球化布局提速