【高开震荡迎开门红，金九行情值得期待！】
一、高开震荡迎开门红，金九行情值得期待！
周五，诸多利好对今日市场带来情绪提振，而指数今日也是双双高开，开盘后一度拉升，板块悉数上行。不过，此后市场迎来分化，周期板块异军突起、消费板块也是连续走强，而科技成长板块整体回落。指数整体保持震荡下盘中回落，午后探底回升，但力度较小，整体保持震荡格局。全天看，指数冲高回落，延续本周以来的重心上行趋势，但成交逐步萎缩以及外资持续低迷下，活跃性低于预期。盘面上，煤炭、保险、商业百货、汽车整车、钢铁、装修建材、有色金属、食品饮料、酿酒、工程机械、航运港口、燃气、家用轻工等行业涨幅居前，医药商业、软件开发、计算机设备、电子化学品、环保、互联网服务、房地产、游戏、半导体、通信设备、中药、传媒等行业跌幅居前。题材股方面，乳业、免税店、稀缺资源、社区团购、低碳冶金、新零售、机器人概念涨幅居前；SPD概念、核污染防治、减肥药、数据安全、信创、知识产权、算力、国产软件等跌幅居前。
消息上，1、中国人民银行决定下调金融机构外汇存款准备金率；为提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民银行决定，自2023年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的6%下调至4%。
2、提高个人所得税有关专项附加扣除标准；3岁以下婴幼儿照护专项附加扣除标准，由每个婴幼儿每月1000元提高到2000元。子女教育专项附加扣除标准，由每个子女每月1000元提高到2000元。赡养老人专项附加扣除标准，由每月2000元提高到3000元。其中，独生子女按照每月3000元的标准定额扣除；非独生子女与兄弟姐妹分摊每月3000元的扣除额度，每人分摊的额度不能超过每月1500元。
3、降低存量首套住房贷款利率；自2023年9月25日起，存量首套住房商业性个人住房贷款的借款人可向承贷金融机构提出申请，由该金融机构新发放贷款置换存量首套住房商业性个人住房贷款。新发放贷款的利率水平由金融机构与借款人自主协商确定，但在贷款市场报价利率（LPR）上的加点幅度，不得低于原贷款发放时所在城市首套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。
热点上，煤炭板块领涨：云煤能源、陕西黑猫涨停，华阳股份、晋控煤业、兖矿能源、山西焦煤、平煤能源等涨逾6%。汽车整车拉升：众泰汽车、中通客车盘中涨停，中国重汽、长安汽车、海马汽车、江淮汽车等涨幅居前。食品饮料走强：西部牧业20cm涨停，品渥食品涨逾10%，麦趣尔、惠发食品涨停。燃气股午后拉升：新疆火炬直线拉升涨停，美能能源、胜通能源、洪通燃气、贵州燃气等纷纷冲高。
状态上，沪指回补7月25日跳空缺口，意味着短期政策底已跌破，市场做多信心不足；而近期多项活跃资本市场的措施接连推出明确政策底的同时，也将加速A股探明市场底。从中期看，随着各项逆周期调节政策措施落地，国内经济将步入复苏周期，A股将探明市场底并震荡上行。孔明认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期慢牛行情。短期投资者可逢低布局中报预增板块以及新能源车、机器人、人工智能等活跃板块调整后的反弹机会，短期注意金融、地产等强势板块补跌风险。短期，重磅政策释放下，指数情绪和信心得到提振，本周以来重心不断上行。不过，海外资金不稳以及经济小幅复苏下，市场仍有担忧，增量资金进场意愿不强下，底部或仍有反复。预计9月修复性行情居多，但要谨防利好集中兑现下强势板块可能的回落对于市场的压制。
本周以来截止今日，重磅政策可谓雨后春笋，源源不断：一方面，8月财新中国制造业PMI升至51.0，重回扩张区间；另一方面，官方宣布，下调存量房贷利率。此外，多家银行官宣下调存款利率，最大降幅25个基点。人民币小幅的升值，近期外资持续净流出的态势也或放缓，对市场的不利影响有望减弱。随着重磅利好逐步释放，金九行情值得期待！A股市场迎来9月的开门红。而随着经济的持续回升以及市场信心和情绪的提振，预计8月底开启的反弹行情有望延续。不过，我们仍把这里可能的上行行情定义超跌反弹或者是阶段的修复性行情。主要在于当前市场情绪还不足，信心也还未重拾，经济虽然持续回升，但整体改善的力度并不强，后期仍有反复的预期。还需谨防此前涨幅过大板块借助政策兑现而出货的可能。对9月份行情可以期待，但整体还是以阶段反弹兑现，一旦反弹力度减弱，仍要留意新的回落的可能。
操作上，市场呈现出震荡调整格局，盘中两市行业再现局部轮动。从近期表现来看，市场呈现出窄幅震荡盘整格局，行业板块呈现出明显的轮动，市场热点切换较为频繁，且持续时间较短，说明当前市场资金呈现一定分化，主力资金的高低切换以及板块的轮动凸显市场结构性特征。从总体趋势看，市场已呈现转势迹象，但方向还未明朗，仍有待于反复确认。当前市场政策底、情绪底、技术底明确，政策的不断加码促进了市场的活跃，市场投资情绪也呈现升温，在市场整体风险偏好提升下，市场成交量也出现明显回升，投资者信心增强。在未来投资机会上，大消费和大基建仍是市场的投资主线，新兴产业中的人工智能、量子科技、6G通信、新材料等行业也具备阶段性机会，投资者可持续关注。
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