"1号员工"升任公募副总，曾被称为"定增一哥"！
刘开运是九泰基金“1号员工”，是公司的核心投资人物，曾被业内称为“定增一哥”。但无论是刘开运还是九泰基金，近年来管理规模和投资业绩均乏善可陈。刘开运目前管理的7只基金总规模为7.65亿元，和前两年高峰时的64.08亿元相比缩水超80%。九泰基金目前管理规模18.36亿元，全市场排名165位。与此前高峰时的近150亿元相比，缩水幅度也超过80%。
九泰基金是首家由PE机构发起设立的公募基金，以定增投资为市场所知。该公司近年来业绩不佳规模缩水，固然有市场行情原因，但在相当程度上的重要原因是该公司在定增投资上出过“老鼠仓事件”。
第一个领取工牌的员工
九泰基金于2014年7月3日成立。据了解，刘开运是九泰基金“1号员工”，是九泰基金第一个领取工牌的员工，从成立至今刘开运都在九泰基金工作。
公告显示，刘开运从2014年7月就在九泰基金任总经理助理、致远权益投资部总经理兼执行投资总监、基金经理，现任九泰基金副总经理。在此之前，刘开运曾于2010年7月至2011年12月在毕马威华振会计师事务所任审计师；2011年12月至2014年7月在昆吾九鼎投资(600053)管理有限公司任投资经理、合伙人助理。
根据Wind数据，刘开运从2015年7月开始管理公募基金，目前在管的基金数量为7只，总规模为7.65亿元。7只基金规模普遍不大。其中，截至今年二季度末，九泰锐智事件驱动、九泰锐丰（LOF）、九泰科盈价值、九泰锐和18个月定开这4只基金规模均不足1亿元，甚至九泰锐和18个月定开的规模只有0.46亿元。该基金2023年半年报显示，该基金出现超过连续20个工作日（2023年4月11日-2023年6月30日）基金资产净值低5000万元的情形。而在2021年二季度时，刘开运的管理规模曾达到64.08亿元。
（刘开运管理规模变化过程，来源wind）
因在定增领域表现突出，刘开运曾被称为“定增一哥”，但从数据来看刘开运的投资业绩算不上特别突出。截至目前，7只产品中有4只基金为刘开运从2015年或2016年管理至今。其中，九泰锐智事件驱动成立于2015年8月，发行规模3.6亿元，刘开运从成立时起一直管理该基金。截至今年二季度末该基金规模缩水为0.53亿元，截至目前刘开运任职回报为104.06%，年化回报率约为9.25%。另外，九泰锐丰(LOF)（全名为“九泰锐丰定增两年定期开放灵活配置混合型证券投资基金”）成立于2016年8月，发行规模8.84亿元，截至今年二季度末规模只剩下0.51亿元。刘开运自该基金成立以来管理至今的任职回报为36.65%。
另外三只基金，均为刘开运2020年以后开始管理的基金，其中九泰锐和18个月定开从2020年12月开始管理，九泰锐升从2021年1月开始管理，两只基金的任职回报分别为-21.90%和-23.69%。
（刘开运在管基金业绩情况，来源：wind）
公司管理规模全市场排名165位
刘开运是九泰基金的核心投研人物，他的上述投资管理情况，实际上也是九泰基金成立以来发展情况的一个缩影。
九泰基金是首家PE投资管理机构发起设立的公募基金公司，截至目前注册资本为3亿元，四位股东分别为昆吾九鼎投资管理有限公司（下称“昆吾九鼎”）、同创九鼎投资管理集团股份有限公司、拉萨昆吾九鼎产业投资管理有限公司、九州证券，出资占注册资本的比例分别为26%、25%、25%和24%。其中，昆吾九鼎是A股上市公司九鼎投资的子公司。
Wind数据显示，截至今年二季度末九泰基金管理规模为18.36亿元，在全市场资管机构中排名165位。根据九鼎投资近期发布的2023年半年报，九泰基金今年上半年的营收只有1759.86万元，上半年亏损3103.97万元。从九泰基金规模增长图来看，九泰基金曾于2017年和2021年规模实现大幅增长，总管理规模一度接近150亿元。但随后开始缩水，截至目前只有不足20亿元。在管理规模走低的同时，由于清盘等原因，该公司的基金数量也于2021年末开始出现下降，从最高的35只下降至目前的23只左右。
（来源：wind）
刘开运是目前九泰基金管理基金规模最大、数量最多、任职年限最长的基金经理。根据wind，九泰基金目前一共有11位基金经理，平均管理年限为3.77年，低于行业4.25年的平均管理年限，其中有7名基金经理管理年限不足4年。其中，刘翰飞、赵睿、邓茂三人管理年限，分别为1.7年、0.4年和0.27年。
定增投资发生过“老鼠仓事件”
在基金投资圈，九泰基金以定增投资为市场所知，投资核心人物刘开运被称为“定增一哥”。但从上述发展情况来看，九泰基金业绩不佳规模缩水，固然有市场行情原因，而在相当程度上的重要原因，是该公司在定增投资上出过“老鼠仓事件”。
九泰基金旗下基金最新发布的2023年半年报显示，九泰基金今年上半年两度被罚。
一是今年4月，九泰基金固有资金持有高流动性资产比例未达标，基金持有流动性资产比例未达标，交易内控管理相关制度未有效执行，被证监会北京监管局责令整改，相关高级管理人员被出具警示函。截至6月末，该公司已对相关问题进行了全面整改。
二是2月13日九泰基金通过九泰久利参与五家上市公司保底定增，利用基金财产为基金份额持有人以外的人牟取利益，被证监会责令改正并处罚款，时任董事长及有关高级管理人员被处以警告、暂停基金从业资格、并处罚款。截至6月末，该事件相关责任人员均已离任，公司也对各项问题进行了全面整改。
该起案件的详情，最初由九鼎投资于2022年12月1日晚间公告披露。
九泰久利成立于2016年，全名为九泰久利灵活配置混合型证券投资基金，首募规模30.04亿元，其中中信信托管理的中信金融投资集合资金信托计划认购了30亿元。这30亿元当中，九州证券认购了10亿元。根据处罚告知书，2017年九泰基金时任董事长吴强与九泰基金拟投资企业签署收益保证协议，吴强先后与五家上市公司的实际控制人或股东签署涉及收益保证的协议，协议受益人并非九泰久利基金份额持有人。
其中，2017年1月13日吴强作为甲方与乙方亿利资源集团有限公司（下称“亿利资源”，时为亿利洁能(600277)股份有限公司第一大股东）签署《合作协议》，约定吴强指定九泰久利参与亿利洁能股份有限公司（下称“亿利洁能”）定增认购，申购金额不低于2.99亿元，且九泰基金管理的产品申购总金额不低于4.5亿元，亿利资源自愿就九泰久利认购本金及年化7％收益提供担保，若出现应现金补偿情形。该次协议吴强签字，亿利资源加盖公章及法人章。在后续具体操作上，九泰基金全部产品实际认购亿利洁能4.50亿元，其中九泰久利认购3亿元。
相类似，吴强还先后四次，分别和广东正业科技(300410)股份有限公司、恒信移动商务股份有限公司、郴州市金贵银业(002716)股份有限公司、浙江金固股份(002488)有限公司私下约定定增金额，相关协议分别做出了不低于7.5％、8.00％、7.5％、13％的承诺收益。四次交易中，九泰久利分别认购了5100万元、2.5亿元、2.5亿元、2.33亿元。
根据处罚告知书，九泰基金参与五家公司的定增投资均出现亏损。证监会认为，吴强、九泰基金上述行为涉嫌违反《基金法》相关规定。吴强作为九泰基金时任董事长，是九泰基金上述违法行为的直接负责主管人员；卢伟忠作为九泰基金时任总经理及法定代表人，吴祖尧作为九泰基金时任分管投资、研究业务的副总经理，是九泰基金上述违法行为的其他直接责任人员。
校对：王锦程
