【风口研报】硬件底座逐步搭建完善 AI应用加速发展 把握底部布局机遇

　　今日（11月7日），两市股指早盘弱势下探，午后逐渐止跌；两市成交额逼近万亿，北向资金今日转为净流出，全日净卖出近46亿元。

　　行业板块涨多跌少，算力概念与CPO概念大涨，通信设备、光学光电子、消费电子、通信服务、教育板块涨幅居前，保险、航空机场、贵金属、旅游酒店板块跌幅居前。

　　当地时间周一，人工智能行业龙头OpenAI的历史首届开发者大会揭幕。OpenAI首席执行官山姆·奥特曼在接近45分钟的开幕演讲中，向全球开发者和ChatGPT用户展示了AI龙头即将推出的一系列产品更新。中信证券表示，随着AI算力等硬件底座逐步搭建完善，AI大规模应用成为可能，位于“倒金字塔顶”的应用端发展空间广阔；西部证券认为，AI算力需求未来还将维持高增，AI算力景气度有望持续攀升；国信证券指出，持续看好AIGC产业机遇，景气度与长期空间兼备，把握底部布局机遇。

　　华金证券：AI商业化有望全面开启

　　核心观点：AI应用侧落地有望加速，看好具备明确商业化前景，能够基于行业纵深，场景卡位，数据资源的来构建竞争壁垒的应用厂商公司。同时看好大模型训练及推理所带来的算力需求的持续增加，看好芯片、服务器、云服务及算力租赁厂商。

　　相关标的：办公软件，金山办公、福昕软件；企业服务，泛微网络、致远互联；教育，科大讯飞；创意工具，万兴科技；金融，恒生电子；网络安全，安恒信息、深信服、奇安信；法律，金桥信息；工具链，星环科技；智能汽车，中科创达、德赛西威。

　　中信证券：硬件底座逐步搭建完善 AI大规模应用成为可能

　　核心观点：随着AI算力等硬件底座逐步搭建完善，AI大规模应用成为可能，位于“倒金字塔顶”的应用端发展空间广阔。AI大模型已在多垂类场景产生可行的商业模式，尤其在图文创意、虚拟数字人以及工业软件领域已出现较为成熟的落地应用，在营销、社交娱乐、制造等领域可有效节省制作成本并提升生产效率。

　　投资建议：虽AIGC或将在多行业诞生“爆款”应用，但结合到在各行业落地的先后顺序、潜在用户群体及商业模式变现等维度，我们重点推荐三条投资主线，AI图文创意、AI虚拟数字人、AI工业软件。

　　西部证券：AI算力景气度有望持续攀升

　　核心观点：大模型无论是技术侧还是应用侧均高速发展，而上游AI算力资源作为重要支撑，其需求贯穿大模型训练、微调、推理整个周期。AI算力需求未来还将维持高增，AI算力景气度有望持续攀升。

　　投资建议：建议关注云赛智联、鸿博股份、青云科技等。

　　民生证券：AI应用加速发展 建议持续把握AI+应用逐步落地

　　核心观点：AI技术革新目前在产业中持续发展演进，关注优质应用落地进度。我们看到AI技术的革新在产业内仍在持续推进。AI应用加速发展，建议持续把握AI+应用逐步落地，以及B端、C端用户真实反馈，关注商业模式的延展。

　　投资建议：建议关注美图公司、中文在线、天下秀、焦点科技、紫天科技、掌阅科技等。

　　国信证券：景气度与长期空间兼备 看好AIGC产业机遇

　　投资建议：持续看好AIGC产业机遇，景气度与长期空间兼备，把握底部布局机遇。游戏、影视、广告行业景气度持续复苏，AIGC及VR/AR等新业态逐步落地，从两方面把握相关投资机会：持续看好低位估值修复，近期建议重点关注超跌的游戏板块，关注广告、影视产业链（近期关注国庆档催化可能）以及整体估值较低且具备“中特估”与AIGC双重催化的国有传媒板块；AIGC持续看好IP、数据要素等底层要素，场景落地持续看好AI+文学、数字人、营销服务、电商、视频、游戏等领域；同时建议关注VR/AR/MR脑机接口等新交互形态机会。

　　国元证券：AI多模态模型持续迭代 关注后续应用端催化

　　核心观点：技术面上AI在多模态领域持续发展，进一步推动AI在多模态领域持续进步和应用持续落地。国内应用虽然相比海外虽然存在一定代际差距，但随着大模型备案落地、应用持续升级迭代以及海外映射，国内应用有望随产业趋势发展，具备长期成长空间。

　　投资建议：积极关注下游应用端公司吉比特、恺英网络、宝通科技等。

　　(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)