看得见高点 锁不住利润 钢价高位回落知多少？
今日钢市现货稳中有涨，期货高位回落。截至收盘，螺纹钢主力合约收3929，较上一个交易日持平；热卷主力合约收4012，较上一个交易日跌4个点；焦炭主力合约收2649，较上一个交易日涨17个点；焦煤主力合约收2044.5，较上一个交易日涨23.5个点；铁矿石主力合约收952，较上一个交易日跌4个点。截至17日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为4032元，较上一个交易日涨11元；热卷均价为4010元，较上一交易日持平。原料方面，京唐港进口PB粉价格为990元，较上一个交易日持平；唐山准一级冶金焦价格为2160元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3660元，较上一个交易日持平。
市场分析
今日钢价稳中有涨，螺纹均价继续小幅上移。个别热卷、中板市场价格下滑10-20元。整体成交一般，低价出货尚可。
本周以来，钢价较上周有了明显上涨，热卷两个品种的均价较上周高出70-80元，螺纹盘面均值也提升了100个点左右，华东螺纹钢价格报价超出4000元大关。结合去年同期来看，今年11月份和去年11月份行情有极大相似度，都是在淡季需求一般、政策刺激力度加大以及宏观预期转强的背景下展开的。甚至今年的行情比去年启动的还早，去年从11月初开始到3月15日结束，涨幅1000元左右；今年10月25日盘面筑底开始反弹，到目前已经距高位超过400点左右，现货也上涨200-300元不等。行情能不能走出去年同级别幅度？去年疫情放开给了市场无限想象空间，今年的复苏形势似乎更侧重于现实。去年在将信将疑中最终高位价格接冬储，今年钢贸普遍亏损，更无心恋战囤一大把冬储资源搏明年不确定性。而且今年钢厂利用金融衍生品工具，对冲操作的空间更高，也不一定通过大量从现货冬储资源转移库存压力。
明年需求到底行不行？谁也给不了定论。宏观预期向好，是对未来的预期。放到现在就是认可现在的行情，在盘面上逼死对手盘。热点的事件都是拿来借题发挥，钢材市场增加了金融衍生品后，就是不单纯依据供需关系，而是充分发挥金融属性进行资本博弈。
回顾本周行情，在涨出阶段性新高后，对一些外在影响因素也极其敏感。如铁矿价格的监管、山西吕梁离石区煤矿火灾事故，甚至对美元结束紧缩周期、全球进入降息同步周期对大宗投资的追捧，都加大的行情的波动。据悉，17日吕梁离石区域内煤矿已陆续接到通知，除东泰集团旗下矿井外，其余煤矿今日下午即可复工复产，具体复产进度各煤矿自行安排。在冬季取暖用煤高峰期，保供稳价是民生任务，严格安检的同时，不会让太多的煤矿一起停产。如果把周期放长看，短期的灾害对煤、焦煤的供需影响都不是很大。
另外我们看到，本周网传新万亿资金提振地产，中美领导人的会晤等其他热点对市场影响也比较大，市场乐观情绪逐渐占据主流。但是这波行情也确实呈现了国内外宏观共振、黑色产业板块共振、资金和情绪主体偏多的特点。需要警惕的是，市场一致看多的迷惑，即使方向对，节奏把握不对，资金、管理和交易方式不对，一样面临较大的亏损风险。
行情展望
从目前看，周五行情冲高后有一定降温，盘面高位回调，现货趋稳。目前市场总体的环境利多大于利空，宏观、产业、资金等方面仍利于行情上涨，但需要警惕燥热的行情盲目追涨，带来不必要的回调损失。眼下铁矿有一不确定性，加上此前原料和成材的涨幅错位，通过价格震荡调整，会迎来一定修复，表现在现货利润和盘面利润两面可能都有改善。总体上，继续强势上涨动能减弱，但目前不去看空做空。
从盘面上看，黑色降温，热卷、铁矿小幅收跌；焦煤焦炭小幅收涨，螺纹收平。螺纹主力收3929，持平，持仓157.8万手，减仓5.9万手。前20席位多头持仓减少2.6万手，空头持仓减少1.8万手，其中国泰君安(601211)减持多单1.4万手。至收盘，由3994高点回落60余点，部分多头获利了结不再恋战。形态看，上涨趋势目前保持良好，回调处于正常变动空间内，暂时震荡对待，需要重视消息面带来的波动影响。下一步需要关注3900、3865两个关口支撑，上方压力仍参考日内高点3994。
推荐阅读：
天奇股份：公司与优必选科技合作开发的工业人形机器人拟于2023年12月底交付首台样机
