赛目科技冲击港股IPO 依赖大客户 净利润波动较大
深圳商报・读创客户端记者 陈燕青
近日，赛目科技向港交所提交上市申请，光银国际为独家保荐人。招股书显示，最近几年公司营收持续增长，但净利润波动较大；此外，公司客户集中度较高。近日，中国证监会要求公司补充说明员工持股计划、股本及股东情况变化等资料。
资料显示，赛目科技是一家专注于仿真技术创新的科技公司，主要从事智能网联汽车（ICV）仿真测试产品的设计及研发并提供相关测试、验证和评价解决方案。公司在招股书中称，其目前已形成全栈ICV测试、验证和评价的技术能力。
根据招股书，按2022年的收入计，赛目科技是中国ICV测试、验证和评价解决方案行业的第二大市场参与者，市场份额约为5.5%。
招股书显示，2020年至2023年上半年（报告期内），赛目科技分别实现营业收入7120.3万元、1.07亿元、1.45亿元及2162.7万元，同期净利润分别为5157.9万元、3757.1万元、4868.6万元及-1106.5万元，净利率分别为72.4%、35.1%、33.5%、-51.2%，逐年降低。由此不难看出，最近几年公司虽然营收持续增长，但净利润却波动较大。
赛目科技研发投入颇大。报告期内公司研发开支分别为797.4万元、2712.7万元、3090.3万元和3289.8万元，研发费用率分别为11.2%、25.4%、21.3%和152.1%。
赛目科技存在客户集中度过高的风险。招股书显示，报告期内，公司来自前五大客户的收入占比分别约100.0%、93.4%、67.2%和78.9%，其中来自最大客户的收入占比分别约58.7%、39.0%、24.4%和43.4%，存在较强的依赖性。
对于员工持股，中国证监会要求公司补充说明，员工持股平台北京通达成业科技中心（有限合伙）认购公司新增注册资本的资金来源。
此外，证监会还要求公司补充说明历次股权变动是否符合相关法律法规规定并履行完备且必要的内部决策及外部审批程序，包括国有股东委派股东代表发表意见并行使表决权情况、清产核资情况等。补充说明尚未履行国有股权标识等国有资产管理程序的具体原因、预计提交申请时间及是否会对本次发行上市构成障碍等。
本次IPO前，赛目科技曾获得多轮融资，投资方包括华为旗下的哈勃投资、中信证券、中关村科学城等。据招股书披露，公司分别于2020年5月、2021年9月和2022年6月获得人民币500万元、1.50亿元和1.32亿元的2020年融资、A轮融资和A+轮融资。
招股书显示，2020年至2022年，赛目科技在完成三轮融资后，公司估值由1.05亿元增长至23.32亿元。
哈勃投资是一家风险投资机构，由华为全资拥有。截至招股书签署之日，哈勃持有赛目科技2.8%的股份，这意味赛目科技也是华为概念股。
记者注意到，此前赛目科技与华为已有合作。7月21日，华为云与赛目科技签署了智能网联汽车仿真测试战略合作协议。基于此，赛目科技成为华为云在自动驾驶云仿真测试领域合作伙伴，双方将在智能网联汽车仿真工具链、测试验证方法、车载操作系统、车载智能计算平台测评体系及相关标准规范等领域开展全面深入的合作。
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